"Rủi ro lớn nhất liên quan đến xung đột Nga - Ukraine là giá dầu và hàng hóa tăng cao có thể tăng lạm phát của Việt Nam lên 1-2 điểm phần trăm. Chúng tôi cũng lo ngại về khả năng giá trị đồng USD tăng đột ngột có thể khiến VND mất giá 1-2% so với đồng USD", chuyên gia nói thêm.

Dự báo về lạm phát, chuyên gia cho rằng lạm phát của Việt Nam sẽ tăng nhẹ năm nay và chủ yếu do giá dầu tăng cao.

Giá dầu toàn cầu tăng gần 40% sau căng thẳng Nga - Ukraine và có thời điểm tăng gần 70% so với đầu năm trước khi giảm trở lại. Giá xăng dầu bán lẻ của Việt Nam đã tăng gần 20% so với đầu năm tại thời điểm Nga tấn công Ukraine.

Giá xăng dầu ở Việt Nam nhìn chung diễn biến phù hợp với giá thế giới, mặc dù có độ trễ. Vì vậy, VinaCapital dự báo giá xăng dầu ở Việt Nam có thể tăng thêm 30% nữa trong những tháng tới. Nếu kịch bản này xảy ra, VinaCapital dự báo lạm phát của Việt Nam sẽ tăng khoảng 1,5 điểm phần trăm do giá dầu toàn cầu tăng vọt kể từ thời điểm Nga tấn công Ukraine.

Rủi ro đối với đồng nội tệ

Theo ông Kokalari, các yếu tố cơ bản hỗ trợ giá trị cho đồng VND vẫn mạnh trong năm 2022. Nên, trước khủng hoảng Nga - Ukraine, VND được kỳ vọng tăng giá 2-3% trong năm nay. Ngoài ra, dòng FDI tăng khoảng 8% so với cùng kỳ năm ngoái trong 2 tháng năm 2022 lên 2,7 tỷ USD và thặng dư thương mại Việt Nam có khả năng phục hồi từ 1% GDP năm ngoái lên 4-5% GDP.

Về rủi ro VND mất giá, VinaCapital cho rằng rủi ro bắt nguồn từ các yếu tố bên ngoài không liên quan đến Việt Nam. Khi Nga mở chiến dịch quân sự đặc biệt ở Ukraine, chỉ số DXY lúc đầu tăng hơn 1,5%, thúc đẩy bởi việc mua đồng USD "trú ẩn an toàn", nhưng nhanh chóng giảm xuống sau đó.

Tuy nhiên, sự lo ngại về việc Nga bị loại ra khỏi hệ thống SWIFT dẫn đến hậu quả không mong muốn là cản trở nghiêm trọng tính thanh khoản của đồng bạc xanh trên thị trường nước ngoài. Lo ngại đó đã nhanh chóng đẩy giá trị USD lên. Theo VinaCapital, nguy cơ USD tăng giá đột ngột có thể gây ra sự gián đoạn trên thị trường ngoại hối, VND có thể mất giá 1-2%. Tuy nhiên, VND được dự báo sẽ không mất giá nhiều hơn 2% do các điểm mạnh cơ bản của VND đã đề cập ở trên.

AM (tổng hợp)